透视中国企业资产负债表

许多中国国有企业的老总有一个梦想：在公司(在美国)上市之日，敲响纽约证交会的开盘钟声。

　　在他们看来，登上全球头号资本市场的中心舞台，标志着这些步履蹒跚的臃肿企业(其中许多是从政府部委分割出来的经营单位，由职业官僚负责管理)已经跻身于西方资本主义的精英行列。

　　不过，美国金融监管机构“证券交易委员会(SEC)”对中国人寿(ChinaLife)展开的非正式调查，有可能使此类梦想变成恶梦。中国人寿是中国最大的寿险公司，去年在纽约和香港上市，筹资34亿美元。

　　分析师们相信，美国证交会对中国大型国有企业的投资者信息披露质量首次进行调查，可能增加中国大型企业在美国上市的难度，甚至有可能迫使这些企业转向其它市场，如伦敦。

　　昨天，一位常驻香港的银行业高层人士表示：“以前，对于中国的大公司来说，能在纽约上市就等同于获得了认可标志。”

　　“但这次对中国人寿进行的调查，有可能抬高未来(中国企业在美国)上市的门槛。”

　　(美国金融监管机构)就改进公司治理提出的任何要求，对中国的四大商业银行都是一个打击。这些银行可能需要从国际资本市场筹资数百亿美元，以清理其坏账累累的资产负债表。

　　中国建设银行(CCB)就是其中之一。它已表明有意于今年或明年在纽约和香港进行首次公开上市(IPO)，筹资总额有望高达100亿美元。

　　昨天，美国证交会和中国人寿双方都拒绝对调查发表意见。中国人寿IPO的筹资金额在去年排名全球第一，当时投资者的认购热情十分高涨。但现在有美国投资者起诉中国人寿，指控该上市公司没有披露其国有的母公司涉嫌金额高达54亿元人民币(合6.52亿美元)的会计违规行为。对此，中国人寿已表示将提出“强烈”抗辩，理由是这些被指控的违规行为与上市公司并没有任何关系。这些违规行为是在中国国家审计署的一份初步报告中浮出水面的。